Aauto上市首日市值突破万亿或推高产业链整体估值

2月5日,亚图快捷科技在香港交易所主板上市。当日,亚托快客的开盘价为每股338港元,比发行价115港元高出逾190%,对应市值1.39万亿港元。当日,亚托快客以每股300港元收盘,涨幅达160%,市值超过1.2万亿港元。受阿托快客上市消息影响,万润科技、环球印刷、蓝光标等阿托快客概念股近日在a股市场大涨。业内人士认为,短视频行业仍有很大的增长空间。Aauto Facter上市后,可能会加快短剧内容的商业实现和生态建设,或者拉动广告、电子商务和短剧业务合作伙伴的表现,推高产业链的整体估值。

据Aauto rapper的招股书显示,截至去年9月30日,Aauto rapper中文应用和小程序日均用户已达3.05亿,月均活跃用户达7.69亿。强大的网络效应也使得Aauto的流动性不断增强。2017年、2018年、2019年和2020年前9个月的收入分别为83亿元、203亿元、391亿元和407亿元。Aauto Speeter的直播收入占比分别为95.3%、91.7%、80.4%和62.2%。在线营销服务收入占总收入的比例为4.7%,电子商务业务增长迅速。截至去年11月30日,亚图快客电子商务GMV达到3326亿元,比2019年全年增长5倍。

但是公司继续亏损。招股说明书显示,2017年、2018年、2019年和2020年前三季度,公司净亏损分别为200亿元、124亿元、197亿元和974亿元。招股书显示,2020年前9个月,Aauto的销售费用达到198亿元,同比增长256%,占收入的48.8%。预计2020年的销售营销费用和年净亏损的绝对金额将比2019年有所增加。

但是短视频行业还是有增长空间的。华创证券表示,视频素材将成为未来十年内容生产和消费的大趋势。目前短视频行业处于增加用户数量的中后期,提高时长和活跃度的中期,实现商业化的初期,行业规模还有很大的增长空间。

中泰国际的策略师闫昭君表示,Aauto rapper是一个实时短视频平台。未来,随着广告实现效率的提升和Aauto Speeter单栏和双栏广告模式中广告加载率的进一步提高,广告相关收入将保持快速增长。随着直播电子商务的快速发展,货币化率将大大提高。

在Aauto Facter上市也会给整个产业链带来机遇。开源证券表示,Aauto Facter的上市将叠加春晚的营销,或带动产业链的投资机会。春晚的营销有望促进短视频用户规模和时长的增长。Aauto Facter上市后,可能会加快短剧内容的商业实现和生态建设,或者拉动广告、电子商务和短剧业务合作伙伴的表现,推高产业链的整体估值。

然而,激烈的行业竞争仍然不可避免。华创证券表示,微信视频号“异军突起”,冲击了本已稳定的“抖快竞争”格局,“前三”格局将长期持续存在。据悉,bilibili计划于3月在香港上市。此前,有报道称,字节跳动也在寻求推动专注于颤音、今日头条和西瓜视频的企业在港上市。

此外,根据行业分析,在用户数据可能见顶、营销费用高昂的2021年,如何实现盈利是Aauto fast上市后必须面对的首要问题。同时,未来的发展是一个

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