截至2月7日，一枚比特币的价格据报道为3.9万美元，这是它首次在1月8日突破4万美元大关，然后回到高点。与年初不到3万美元相比，增幅超过25%。
有涨有跌是比特币的一贯表现。今年1月11日，比特币从近4万美元跌至3万美元，一天之内暴跌近20%。20多万人破仓，涉及近140亿，币圈“号哭”。
在快速的涨跌下，有人疯狂增持，希望实现财富自由，有人口无遮拦，认为比特币是“巨型泡沫”，货币圈的人是名副其实的“赌徒”。那么，为什么比特币市场如此不稳定呢？未来趋势如何？这个时候进办公室可能会面临哪些风险？
暴涨暴跌是常态
“比特币是高风险资产，价格波动非常大。不是偶然而是正常的。”知名数字资产交易平台OKEx研究院首席研究员李威廉告诉记者。
回顾比特币过去的市场，用“过山车”来形容是非常合适的。据统计，在过去的一年里，比特币的月平均涨跌率连续8个月超过10%。2017年12月，比特币创下19783美元的纪录，随后价格一路下跌，一度跌破3000美元，一年内下跌80%。
自去年10月以来，随着一些海外机构投资者的追逐，比特币迎来了牛市，从1万美元涨到最高4万美元。在这个过程中，越来越多的中小投资者开始跟进，利用贷款和衍生品交易增加杠杆进行货币投机，尤其是在去年12月下旬比特币价格突破2万美元后，这种现象越来越严重。
“从历史经验来看，一个泡沫周期可以分为五个阶段：酝酿、繁荣、兴奋、困境和衰退。最近的市场暴跌和随后的反弹只是泡沫周期中两难阶段的典型表现之一。”李浩说。
风险厌恶情绪的上升也成为推动本轮比特币牛市的重要原因。自新型肺炎爆发以来，全球经济一直处于低迷状态，全球各大央行纷纷实施宽松的货币政策，推高了市场通胀预期。为了避免名义本金的损失，追求更高的回报，投资者囤积现金的需求自然演变为对黄金和比特币的需求。
但是现在的情况已经变了。李浩说，这种疫苗将在各国销售，将促进全球经济复苏。在经济复苏预期和高通胀预期的双重压力下，市场推测世界各大央行将逐步退出现有的宽松政策。特别是最近公布的2020年12月美联储会议纪要中，首次出现了关于降低债务购买规模的讨论，强化了市场对未来货币政策的分歧。"所以我们已经看到了最近几天飞速上涨的比特币."李浩说。
未来或将陷入萧条
虽然飙升的比特币引起了一些投资者的趋之若鹜，但也引发了越来越多的泡沫警告。
与股票或债券不同，比特币没有真正的价值支撑，缺乏主权信用和商业信用，不会产生任何可预测的现金流。其价格明显受供求关系支配，呈现较大波动。所以业内认为，泡沫肯定很多。
护航投资有限责任公司的联合创始人霍华德王(Howard Wang)在最近的一份报告中表示，比特币处于泡沫之中，其目前的增长率不可持续，其存在在很大程度上是一种投机资产。
美国银行证券公司首席投资策略师迈克尔哈特内特(Michael Hartnett)公开表示，最近比特币价格的飙升可能是又一个投机狂热的案例，比特币看起来像是“所有泡沫之母”。
至于比特币未来的走势，市场上也有很大的分歧。其中不乏掌声。有人预测，未来两年比特币将达到当前价格的10倍以上。
但更多的是担忧。先锋试点投资战略与研究部亚太首席经济学家王千认为，比特币的供给是有限的，不能随着经济活动的增长而扩张，这意味着比特币可以避免通货膨胀，但必然会带来通货紧缩。因此，比特币很难成为一种合法的支付方式，在世界范围内得到广泛应用。
古根海姆投资公司(Guggenheim Investment Company)首席投资官斯科特密涅德(Scott Minerd)最近在社交账户上发帖称，“比特币的抛物线式上涨在短期内是不可持续的”，“是时候拿出一些钱来了”。
“在当前高通胀、低增长的经济环境下，海外机构投资者已经大规模进入市场。然而，机构投资者关心的是资产的保值和增值，而不是‘比特币信仰’或‘区块链革命’的感受。”李浩表示，在中长期内，随着经济的逐步复苏，全球货币政策将从宽松转向适度紧缩。到那时，机构投资者很可能会抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。
参与要做好破产准备
一方面，比特币价格一路飙升；另一方面，虚拟货币交易所跑路、交易平台频繁停机、欺诈勒索等一系列负面消息不断传出，虚拟货币热市场背后隐藏的风险逐渐暴露。
一些交易平台有恶意停机来控制市场。比如1月11日，全球最大的虚拟资产交易平台之一——Coinbase发生了持续4小时以上的宕机，期间用户无法正常完成交易和提现。部分市场参与者怀疑，Coinbase可能涉嫌操纵市场，不仅影响投资者的交易操作，还会因价格快速变化而迫使投资者爆仓。
经营中小型交易所也增加了投资比特币的风险。仅在去年底的三个月内，包括BG交易所、CEO环球和DragonEx在内的10多家交易所就宣布暂停退市或消失。这些交换服务器往往设置在海外，法律的适用存在争议。一旦交易所跑路，投资者维权会非常困难。
此外，比特币投资还受到黑客攻击、欺诈和勒索
困扰。据相关统计，2020年与虚拟货币相关的诈骗事件达到151起，较2019年增长4倍，损失超过32亿美元。“比特币是高风险投资！如果要投资比特币，请做好血本无归的准备！”英国金融行为监管局（FCA）近日发出警告，且在1月6日，FCA已禁止向散户投资者销售追踪比特币等虚拟货币价格的产品。在我国，人民银行等七部委早在2017年9月就联合发布公告，明确代币发行是未经批准的非法公开融资行为，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。
全球日趋严格的监管无疑将给比特币带来不确定性。对此，李威廉提醒，投资者应正确认识比特币的投资定位，比特币是高风险类资产，不要试图通过投资比特币来实现所谓的财富自由，投资比特币要做好亏损的准备，对于采用举债、高杠杆炒币的投资者来说，可能需要做好破产甚至负债的准备。（经济日报记者 李华林）